Die Blase der erneuerbaren Energien in Spanien platzt

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Der Preis für die Entwicklung erneuerbarer Energien sinkt in Spanien stark. Nach Angaben von Finanzquellen, sind Projekte mit Baugenehmigungen (baureif) von mehr als 200.000 Euro pro MW auf etwa 150.000 Euro gefallen, was einem Rückgang von 25 % in drei Monaten entspricht, und der Abwärtstrend setzt sich für das zweite Quartal dieses Jahres fort.

Der starke Rückgang dieser Indizes ist auf die Revision der Preiskurven zurückzuführen, die von einigen der wichtigsten Berater durchgeführt wurde, was sich auf die Finanzmodelle ausgewirkt hat, die von den Fonds – den Hauptinvestoren – zur Berechnung ihrer Renditen verwaltet werden.

Diese Schwankungen führen dazu, dass die Ertragsprognosen, die für die ersten Laufzeitjahre der zukünftigen Anlagen erstellt wurden, aufgrund des starken Rückgangs des Strom- und Gasgroßhandelsmarktes deutlich gesenkt wurden.

Diese Wende auf dem Markt hat dazu geführt, dass eine große Anzahl der verhandelten Geschäfte überprüft oder sogar gestoppt werden musste, um die Erwartungen von Verkäufern und Käufern anzupassen. Die konsultierten Finanzquellen weisen jedoch darauf hin, dass die Vorhaben weiterhin geschlossen werden, weil sie sich nach wie vor auf einem hohen Preisniveau befinden und weil die Projektträger nach Investoren suchen müssen, die über ausreichende finanzielle Kapazitäten verfügen, um sie entwickeln zu können und die Garantien und das in sie investierte Geld nicht zu verlieren.

Die Zunahme der in Spanien registrierten Abregelungen führt dazu, dass ein Teil der aus erneuerbaren Energien erzeugten Energie aufgrund von Problemen in den Netzen verloren geht. Einem Bericht von Aurora Research zufolge hat sich dieser Betrag von 67 GWh auf 715 GWh im Jahr 2022 verzehnfacht, was für die Verbraucher einen Mehraufwand von mehr als 1.100 Millionen Euro bedeutete.

Ein weiterer Faktor, der zum Scheitern dieser Blase führt, ist die wachsende Präsenz einer größeren Anzahl erneuerbarer Energien im spanischen Mix – es wird erwartet, dass sie in diesem Jahr 55 % der Stromerzeugung erreichen können -, was zu einem Anstieg der Anzahl der Stunden führt, in denen der Stromgroßhandelsmarkt zu fast Nullpreisen zurückkehrt und in einigen Fällen in der Nähe von Negativen.

Auch das Ministerium für den ökologischen Wandel macht große Fortschritte bei der Genehmigung des Baus von 60.000 MW erneuerbarer Energien.

Die Regierung bereitet einen königlichen Erlass vor, in dem sie die Fristen für die Erlangung der endgültigen Lizenzen, die am kommenden 25. Juli eingeholt werden mussten, um sechs Monate verlängern kann.

Dieser neue Meilenstein – zwei Tage nach den Parlamentswahlen – scheint auch mit der besonderen Einheit, die das Ministerium geschaffen hat, nicht überwunden werden zu können. Die Förderer erneuerbarer Energien müssen die Anpassungen der Projekte in den Umweltverträglichkeitserklärungen akzeptieren und sie erneut der Öffentlichkeit vorlegen, und zwar in einem Prozess, der zwischen 3 und 4 Monaten dauern kann, d. h. eine unzureichende Zeit, wenn die Regierung den Meilenstein – und damit die Baufristen – nicht um weitere sechs Monate verlängert.

Erschwerend kommt hinzu, dass die Stromnachfrage in Spanien ständig verloren geht. Der derzeitige Rückgang zeigt einen langsamen Fortschritt der Elektrifizierung der Wirtschaft, der erhebliche Zweifel an der Fähigkeit aufkommen lässt, die Produktion dieser 60.000 MW mehr erneuerbaren Energien ohne ausreichende Verbindungen oder Fortschritte bei der Speicherung zu absorbieren.

Um das Ganze noch schlimmer zu machen, erschweren steigende Zinssätze auch kleinen Entwicklern den Zugang zu Finanzmitteln und können zu niedrigeren Kapitalrenditen führen.

Laut einem Bericht von Intermoney über den Verkauf von Enerfin, einem der derzeit wichtigsten Prozesse auf dem Markt, haben die jüngsten Transaktionen von durchgeführten operativen Projekten einen durchschnittlichen Wert von 1,22 Millionen Euro pro MW.

Die Zahlen reichen von den 1,54 Millionen Euro, die für die 422 MW Windstrom von Naturgy in den Windparks Ardian gezahlt wurden, bis zu den 0,86 Millionen, die Pontegadea für 127 MW Solarstrom an Repsol gezahlt hat. Wenn die 1.552 MW, die Enerfin in Betrieb hat, zum Durchschnittspreis bewertet würden, würde dies einen Verkauf von 1.893 Millionen bedeuten, während Elecnor jetzt etwa 1.000 Millionen wert ist.

Bild: Copyright: princeph


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