Unverhältnismäßige Infrastruktur: Spanien geht mit LNG zu weit

Spanien hat eine klare Vision: Es will Europas große Gasdrehscheibe werden. In diesem Sinne hat das iberische Land eine starke Investition getätigt, um die größte Infrastruktur für die Regasifizierung von Flüssigerdgas (LNG) auf dem gesamten Kontinent zu haben.

Obwohl diese Idee jetzt aufgetaucht ist, ist sie Teil eines jahrzehntelangen strategischen Plans, der es Spanien mit seinen sieben Kraftwerken ermöglicht hat, die größte Macht in dieser Hinsicht in der EU zu sein, mit 30 % der Gesamtkapazität der Siebenundzwanzig und mehr als doppelt so viel wie Frankreich. Es gibt jedoch bereits Stimmen, die davor warnen, dass dieser Ehrgeiz für die Interessen und die Wirtschaft des Landes schlecht enden könnte.

Das Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA) stellt in seinem jüngsten Bericht fest, dass das Land mehr investiert hat, als es sollte, und dass ein zu breites Netzwerk zur Belastung werden kann. “Spaniens unverhältnismäßige Infrastruktur wird bald zu einer strategischen Bedrohung, da die Nachfrage nach LNG im Jahr 2025 ihren Höhepunkt erreichen könnte.” Selbst wenn Spanien historische Exportrekorde erreicht, haben die Anlagen angesichts der Notwendigkeit, sich von russischen Gaspipelines durch LNG (hauptsächlich aus den USA) “unabhängig zu machen”, in diesem Jahr “kaum eine Auslastung von 35 % ihrer Kapazität”. In diesem Sinne weisen Experten darauf hin, dass die Unterauslastung zunehmen wird, wenn die Nachfrage sowohl in Europa als auch in Spanien geringer ist.

Insgesamt lag die durchschnittliche Auslastung der europäischen LNG-Terminals zwischen Januar und September 2023 bei 58 %. In diesem Sinne und angesichts der aktuellen Projekte gehen die IEEFA-Experten davon aus, dass die Importkapazität 406.000 Millionen Kubikmeter erreichen wird. Mit anderen Worten: “Die Kapazität Europas würde bis zum Ende des Jahrzehnts dreimal so hoch sein wie die erwartete Nachfrage”. Vor allem, wenn man bedenkt, dass vier neue Anlagen in Betrieb sind, die zu den 8 neuen Anlagen hinzukommen, die seit 2022 in Betrieb sind.

Ana María Jaller-Makarewicz, Forscherin an der Institution, erklärt in Stellungnahmen gegenüber elEconomista.es, dass es in einem Umfeld geringerer Nachfrage klar ist, dass eine so große Anzahl von Pflanzen eine übertriebene Wette gewesen wäre. “Aller Voraussicht nach wird diese Infrastruktur aufgrund der Energiewende und weil wir in den kommenden Jahren eine geringere Nachfrage sehen, in Zukunft unnötig sein.” In diesem Sinne bestehe bei der derzeitigen Auslastung “ein klares Risiko einer nicht ausgelasteten Mittel und folglich eine Situation der Wettbewerbsschwäche gegenüber den Nachbarländern”.

Spanien hat sich für eine große Kapazität mit LNG entschieden, um seine Versorgung in Extremsituationen zu gewährleisten. Andrés Cadenas, Director of Electricity and Gas Transmission and Distribution bei Accenture in Spanien und Portugal, erklärt: “Das Land ist eine Energieinsel, da es durch Gaspipelines nur sehr schwach mit dem Rest Europas verbunden ist.” In diesem Sinne garantieren diese Anlagen “Sicherheit und Versorgung, insbesondere angesichts geopolitischer Krisen”. Trotz allem räumt Cadenas ein, dass “es angesichts des aktuellen Niveaus eine klare Herausforderung gibt, die Nutzung zu maximieren”.

Der Experte erklärt jedoch, dass “diese Anlagen auch für die Speicherung erneuerbarer Gase wie Biomethan umgerüstet werden können und sogar eine Schlüsselrolle bei der Dekarbonisierung spielen könnten”. In jedem Fall wären aktive Anlagen ein großer “Lebensretter”, “während sie dem System mehr Robustheit verleihen, mit Verbindungen, die lange Investitions- und Reifezeiten erfordern, wie z. B. das zukünftige H2Med”.

Jaller-Makarewicz erklärte seinerseits, dass es neben den Exporteinnahmen ein Problem mit den Anreizen gebe, die der Betreiber des Gastransportnetzes, Enagás, habe. In diesem Sinne argumentiert der Experte, dass “die Gewinne nicht von der Nachfrage oder der Effizienz der Unternehmen getrieben werden, sondern von einem Regulierungssystem, das Enagás eine feste Rendite für seine Investitionen in die Gasinfrastruktur garantiert, unabhängig davon, ob das Land sie wirklich braucht”. Aufgrund dieses Trends stellt die IEEFA fest, dass “im Laufe der Jahre die ‘Sicherheit und Vielfalt der Versorgung’ als Vorwand für den Bau oder die Erweiterung von Regasifizierungsterminals für Flüssigerdgas (LNG), Erdgaspipelines und Gasspeicheranlagen verwendet wurde”. Allerdings: “Diese Investitionen haben zu einer sehr niedrigen Auslastung der Gasanlagen sowie zu höheren Rechnungen geführt.”

Und in jüngster Zeit wurde diese Infrastruktur weiter ausgebaut. Das Werk in El Musel wurde im vergangenen Sommer wiedereröffnet, um Spanien angesichts der Herausforderung, den Kontinent nach dem Krieg in der Ukraine zu versorgen, zu stärken. Diese Anlage dient der Verladung und Lagerung, speist aber nicht direkt das spanische Netz. Enagás ist direkt verantwortlich für vier LNG-Terminals des Landes, insbesondere für die in Barcelona, Cartagena, Huelva und Gijón. Darüber hinaus hält das Unternehmen 50 % der Anteile am Werk Bahía Bizkaia in Bilbao und 72,5 % am Werk Saggas in Sagunto, Valencia.

Im Dezember erzielte Spanien Rekordexporte von 22,1 TWh, was einem Anstieg des Angebots durch die Pipelines Irún und Larrau um 6,1 % entspricht. Dieser Kanal ist Spaniens wichtigste Methode, um den Rest des Kontinents mit dem regasifizierten Gas zu versorgen, das seine Anlagen erreicht. In diesem Zusammenhang feierte Enagás selbst die Tatsache, dass “die Regasifizierungsanlagen, die von 17 verschiedenen Herkunftsländern beliefert werden, Spanien als wichtiges strategisches Tor für LNG aus ganz Europa etablieren”. Nach Angaben der Corporation of Strategic Reserves of Petroleum Products (Cores) wurde ein Exportrekord verzeichnet, bei dem alle Gaslieferungen ins Ausland (in all ihren Formen) im Jahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 10,54 % und um 476 % mehr als 2019 gestiegen sind. Im letzten Jahr gab es jedoch einen Einbruch in diesem Bereich, und wenn beispielsweise die Auslandsverkäufe mit 2018 verglichen werden, ist dieser Anstieg auf 107 % begrenzt.

Währenddessen sind sowohl die Gasimporte als auch der Verbrauch gesunken. Ersteres ist innerhalb eines Jahres um 11,1 % auf 396.700 GWh gesunken. Auf der anderen Seite ist der Verbrauch um einen fast identischen Wert gesunken, nämlich um 11,03 % in einem einzigen Jahr, auf 323.752 GWh. Dieser Trend ist darauf zurückzuführen, dass spanische Haushalte und Unternehmen immer weniger Gas benötigen und das Land trotz der Tatsache, dass sie nicht im Ausland produzieren und einkaufen, um sich selbst zu versorgen, seine Infrastruktur nutzt, um durch Reexporte ins Ausland zusätzliche Einnahmen zu generieren.

Mit anderen Worten, sie verwendet 20 % ihres Kaufs für den Verkauf im Ausland, eine Tätigkeit, für die ihre Regasifizierungsanlagen nur 30 % ihrer Kapazität nutzen. Diese Rekordwerte sind jedoch stark von Europa abhängig, das in diesem Jahr 56.714 Gigawatt oder 75 Prozent der Gesamtmenge ausmachte. Der einzige Großkunde außerhalb des alten Kontinents ist Marokko, das für 13 % der spanischen Gaseinkäufe verantwortlich ist. Der Trend auf dem alten Kontinent in Bezug auf Gas wird jedoch nach unten tendieren, was dazu führt, dass diese Anlagen immer mehr “untergenutzt” werden, ein Trend, der bereits zu beobachten ist.

Nach Angaben des Europäischen Rates importierte die EU rund 120 Milliarden Kubikmeter Flüssiggas, um sich selbst zu versorgen. 50 % dieser Ankünfte kamen aus den Vereinigten Staaten, die sich zum wichtigsten Energielieferanten des Kontinents entwickelt haben. Trotz dieser sehr hohen Zahlen ist dies jedoch ein Rückschritt im Vergleich zu 2022, als Europa fast 130.000 Millionen Kubikmeter kaufte.

Aber trotz der Tatsache, dass LNG-Verträge historisch gesehen langfristig sind, was diesem “Peak” Stabilität verleihen würde, waren die meisten Verträge kurzfristig und spothaft. Der Grund dafür ist, dass es sich angesichts des Paradigmenwechsels, der durch die Abkopplung von russischem Gas herbeigeführt wurde, um eine einmalige Notwendigkeit handelte. In diesem Sinne argumentiert Nina Howell, Analystin bei King & Spalding, dass “es einen klaren Trend zu kurzfristigen Käufen gibt, die Europa Schwankungen ausgesetzt haben”. Es gebe seinerseits “Zweifel, ob sich die europäischen Gasabnehmer langfristig binden werden”, denn “trotz der Tatsache, dass Europa bis 2023 voraussichtlich große Mengen Gas benötigen wird, bleibt es den Klimazielen verpflichtet”.

Mit Blick auf die nächsten Jahre sind sich Experten einig, dass die Gasnachfrage ihren Höhepunkt erreicht hat. Tatsächlich gibt WoodMackenzie in seinem neuesten Bericht an, dass sie bis Mitte 2024 mit einem Einbruch von 20 % rechnen. Sie ihrerseits setzen auf einen nachhaltigen Rückgang von 399 Milliarden Kubikmetern im Jahr 2023 auf 390 Milliarden Kubikmeter im Jahr 2024 und 386 Milliarden Kubikmeter im Jahr 2025. Kurz gesagt, weit entfernt von den 475 BCM, die im Jahr 2021 erreicht wurden, und mit einer klaren Schlussfolgerung: Die Europäer werden immer weniger Gas benötigen. In jedem Fall rechnen sie mit “einem erhöhten Angebot an LNG, das die Preise drücken wird”.

Darüber hinaus wurde dieser Spitzenwert bei den Exporten Spaniens zu einem großen Teil auch durch Rekordkäufe von russischem LNG “unterstützt”. Tatsächlich ist das iberische Land zum Tor nach Europa geworden, indem es seine Käufe auf 6,2 Mrd. m³ erhöht hat, den höchsten Wert auf dem Kontinent (Frankreich importierte 3,19 Mrd. m³) und die 2,37 Mrd. m³, die das Land im Jahr 2022 importierte, verdoppelt hat. Mit anderen Worten, in einem einzigen Jahr sind nicht nur die Käufe von vergünstigtem LNG um 74 % gestiegen, sondern es ist auch zum zweitgrößten Lieferanten des Landes geworden, nur hinter den USA (6,9 Milliarden Kubikmeter).

McKinsey ist sich darüber im Klaren, dass es zu einem noch nachhaltigeren Nachfragerückgang kommen wird: “Sie ist seit der Energiekrise 2021 rückläufig und wir gehen davon aus, dass sich dieser Weg fortsetzen wird.” Laut der jüngsten Umfrage unter Industrieunternehmen zum Konsum glauben 75 % der Befragten, dass sie ihre Nachfrage in zwei Jahren senken werden. “Sie gehen davon aus, dass dieser Trend aufgrund einer höheren Energieeffizienz und einer Verlagerung des Kraftstoffs in Richtung Elektrifizierung eintreten wird.”

In beiden Fällen wird erwartet, dass der LNG-Verbrauch im Jahr 2025 weiter steigen wird, unabhängig davon, ob weniger Gas benötigt wird. Der Grund dafür ist, eine bessere Gasversorgung zu wettbewerbsfähigeren Preisen zu gewährleisten. Das Problem ist, dass dies laut IEEFA der Höhepunkt der LNG-Nachfrage wäre und selbst zu diesem Spitzenzeitpunkt die Anlagen bereits weit unter ihrem Potenzial ausgelastet wären. “In der zweiten Hälfte des Jahrzehnts wird der LNG-Verbrauch Hand in Hand mit der Nachfrage stetig sinken.” Zudem werde “Europa seine Stromversorgung weiter diversifizieren”.

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