Die Bank von Spanien korrigiert die Wachstumsprognose aufgrund des Zollkriegs nach unten

Der von Präsident Donald Trump ausgelöste Zollkrieg zwingt die Bank von Spanien dazu, ihre Wachstumsprognosen für die Volkswirtschaft in diesem Jahr zu überarbeiten, wie der Gouverneur der Institution, José Luis Escrivá, am Mittwoch erklärte. Die Bank hatte ihre BIP-Schätzung im Rahmen der jüngsten makroökonomischen Projektionen auf 2,7 % angehoben.

Escrivá machte deutlich, dass es unmöglich sei, den Zeitrahmen für diese Überprüfung zu quantifizieren, da sie mit erheblichen Unsicherheiten behaftet sei. Er betonte, dass es “Elemente gibt, für die es nicht wirklich ausreichende analytische Werkzeuge gibt, um sie zu bewerten”. Diese Aussagen tätigte er in einem Interview mit der RTVE-Sendung “La hora de la 1”.

Nur einen Tag zuvor warnte der Minister für Wirtschaft, Handel und Unternehmen, Carlos Cuerpo, dass 80 % der spanischen Exporte in die Vereinigten Staaten von der Zinserhöhung betroffen sein werden, die heute Morgen für die gesamte Europäische Union in Kraft trat. Diese Exporte entsprechen volumetrisch etwas mehr als 14.880 Millionen Euro. Trump hat der Region zusätzlich zu den 25 Prozent Zöllen auf Stahl und Aluminium einen Zoll von 20 Prozent auferlegt.

Die Regierung hält es für “verfrüht”, die Auswirkungen der neuen US-Handelspolitik auf das BIP zu bewerten. Dies liegt nicht nur an dem hohen Maß an Unsicherheit, sondern auch daran, dass unklar ist, wie lange die Maßnahmen in Kraft bleiben werden, was ein entscheidender Faktor für die Bestimmung ihrer tatsächlichen Folgen ist.

Eine Versorgungsunterbrechung

In diesem Zusammenhang präzisierte Escrivá, dass die Situation aus “wirtschaftlicher und geopolitischer Sicht außerordentlich komplex” sei, weshalb seine Einheit die Entwicklungen “sehr genau und direkt beobachten” werde. Der Gouverneur der Bank von Spanien erklärte, dass die Welt aufgrund der Zölle mit einem erheblichen “Angebotsschock” konfrontiert sei.

Dies könnte zu einem starken Rückgang der Wirtschaftstätigkeit oder zu einer Verlangsamung in Volkswirtschaften führen, die wie Spanien auf einem “relativ hohen” Niveau wachsen (das spanische BIP stieg im vergangenen Jahr um 3,2 %). Ein Rezessionsszenario schloss Escrivá jedoch vorerst aus. Hinsichtlich der Beschäftigung äußerte er, dass es “logisch” wäre, mit einer “Verlangsamung” zu rechnen, wobei die nächsten Daten möglicherweise weiterhin “sehr gut” ausfallen könnten, da sie den Trend vor den Zöllen widerspiegeln würden.

Aus seiner Sicht haben die Maßnahmen, die die Europäische Union und andere große Volkswirtschaften als Reaktion auf Trumps “Zölle” ergreifen, “zur Folge, dass die Preise steigen”. Der Welthandel sieht sich nicht nur mit einer Steuererhöhung konfrontiert, sondern die Politik des Weißen Hauses und ihre Nachwirkungen könnten das Funktionieren von Wertschöpfungs- und Lieferketten gefährden, was zu “Segmentierungen im Handel und Störungen” führen könnte.

Escrivá fügte hinzu, dass als Resultat dieses Prozesses, jedoch mit einer gewissen Verzögerung, “wenn die Märkte und die Stimmung der Verbraucher und Investoren von solchen disruptiven Situationen betroffen sind, die Möglichkeit besteht, dass Ausgabenentscheidungen zurückgenommen werden”. Dies werde nicht sofort geschehen. Daher sei es schwierig, die Auswirkungen dieser Situation sowohl auf die Wirtschaftstätigkeit als auch auf die Inflation genau zu beziffern oder vorherzusagen.