Der Schwarze Montag, der letzte Woche begann, könnte weitreichende Auswirkungen auf die Aktienmärkte haben und wird voraussichtlich die meisten Wirtschaftssektoren beeinflussen. Ein betroffener Sektor ist der Immobilienmarkt, der seit Monaten auf die Zinsentscheidungen der Großbanken wartet und deren Auswirkungen auf den Euribor-Wert. Die Marktunsicherheit könnte die US-Notenbank und die Europäische Zentralbank dazu bewegen, Zinssenkungen für September vorwegzunehmen oder zu verlängern. Ein solcher Rückgang würde den Euribor-Wert senken, der derzeit seinen Höchststand im Vergleich zu den europäischen Zinssätzen erreicht hat, und Hypotheken verbilligen.
In diesem Kontext prognostiziert Ferrant Font, der Direktor für Studien bei pisos.com, eine Belebung des Wohnungsmarktes in der zweiten Jahreshälfte. Er bleibt jedoch vorsichtig: “Ein Rückgang um mindestens 0,25 % im September wird fast als gegeben angesehen, obwohl das nicht garantiert ist”, und weist auf verschiedene zu berücksichtigende Faktoren hin, wie etwa die bevorstehenden US-Wahlen, die die weniger aggressive Politik der Fed beeinflussen könnten. Die Entscheidungen in den USA werden die Lage in Europa und Spanien prägen: “Wenn die USA niesen, erkälten wir uns.”
Alles deutet darauf hin, dass der Rückgang der Zinsen zu einem Hauptfaktor werden könnte, der den Wohnungsmarkt aus transaktionaler Perspektive beleben wird. Font merkt an, dass die aktuellen Zahlen 5 % unter denen des Vorjahres liegen, eine Lage, die sich in der zweiten Jahreshälfte 2024 umkehren und die Zahlen des Vorjahres erreichen oder sogar übertreffen könnte.
Das momentan begrenzte Angebot, das nach Meinung vieler Branchenkenner die Preise treibt, wird nach Ansicht des Experten kein Hindernis für das Wachstum der Umsätze darstellen. Es gibt eine beständige Nachfrage nach Ersatz- und Investitionskäufen, die bereit sind, auch zu höheren Preisen Immobilien zu erwerben. Diese Nachfrage hat in den letzten zwei Jahren trotz ungünstigerer Zinssätze Rekordtransaktionen ermöglicht.
Das Angebot ist nach wie vor unzureichend
Obwohl eine Belebung des Sektors prognostiziert wird, betont Ferran Font, dass eine erhebliche Stimulierung des Angebots notwendig ist, um die Preise zu senken. Derzeit werden jährlich etwa 100.000 Wohnungen gebaut, während der Bedarf zwischen 180.000 und 200.000 liegt. Dies vergrößert die bereits bestehende Lücke von 800.000 Wohnungen, die laut der Bank von Spanien im letzten Mai vorhanden waren. “Der Anstieg der Produktion ist relativ gering, etwa 2-5%”, und nicht ausreichend, um die gegenwärtige Nachfrage zu befriedigen und die Preise zu senken.
Font macht darauf aufmerksam, dass eine Veränderung im Wohnungsbauangebot erforderlich ist, um das Angebot zu erhöhen. Dies muss in Kooperation zwischen dem öffentlichen und dem privaten Sektor geschehen, um die Regulierung des Sektors zu festigen. Es gibt verschiedene Ansätze, wie beispielsweise die Beschleunigung des Prozesses, ein Gebäude von gewerblicher zu privater Nutzung umzuwandeln, die Vereinfachung administrativer Verfahren oder die Wiederaufnahme der Gespräche über das Bodengesetz, um dessen Fortschritt zu ermöglichen und somit die Entwicklung des Sektors zu erleichtern. Kurzum, es gilt, “so viele Aspekte wie möglich zu fördern, um ein größeres Wohnungsangebot zu schaffen”.
Instabilität in der ersten Jahreshälfte
In Bezug auf den Umsatzrückgang im vergangenen Mai, als nur 44.000 Häuser verkauft wurden, erklärt Font, dass “die Daten auf die unregelmäßige Dynamik reagieren, die seit Jahresbeginn zu beobachten ist”, bei der auf einen Monat mit Umsatzwachstum ein Monat mit Rückgängen folgt. Die Zahlen für Mai, die einen Rückgang von 21 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum zeigen, stehen im Gegensatz zu den Zahlen für April, in denen der Verkauf von Wohnimmobilien um 24 % stieg.
Der Experte betont, dass “wir mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Erholung des Marktes im Vergleich zur Aktivität von 2023 beobachten werden, besonders bei den kumulierten Zahlen. Dieser positive Trend wird nicht nur durch die starke Nachfrage, sondern vor allem durch die Zinssenkungen im Laufe des Jahres unterstützt.”
Die Preisspannung wird bestehen bleiben
Die gestiegene Aktivität in diesem Sektor bringt allerdings auch Nachteile mit sich. Ein wachsendes Nachfrageinteresse in einem bereits knappen Markt könnte die Preise in die Höhe treiben, sodass “wir bis Ende 2024 wohl keinen signifikanten Rückgang der Preise für zum Verkauf stehende Wohnungen erwarten können”, so der Studiendirektor von pisos.com. Der Preisbericht der Plattform für Juli zeigt, dass die Preise für gebrauchte Häuser im Jahresvergleich um 13,23 % auf 2.345 Euro pro Quadratmeter gestiegen sind, was einem monatlichen Anstieg von 1,74 % gegenüber Juni entspricht.
Bild: Archiv
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