Brüssel schützt Spanien vor den Auswirkungen des Zollkriegs und hebt die Wachstumsprognose auf 2,6 % an

Die Europäische Kommission hat Spanien vorerst vor den negativen Auswirkungen des von Donald Trump angeheizten Zollkriegs „gerettet“. Brüssel hat die Wachstumsprognose für das Land in diesem Jahr auf 2,6 Prozent angehoben, was drei Zehntelprozentpunkte über den Schätzungen vom November liegt. Dennoch wird die durch die US-Handelspolitik erzeugte Unsicherheit erhebliche Auswirkungen auf europäischer Ebene haben. In ihrer am Montag veröffentlichten Frühjahrsprognose hat die Kommission ihre Schätzung sowohl für die Europäische Union insgesamt als auch für die Eurozone um vier Zehntelprozentpunkte gesenkt, wobei das Wachstum der Eurozone in diesem Jahr auf 0,9 Prozent geschätzt wird.

Im speziellen Fall Spaniens geht die Kommission davon aus, dass die Wirtschaft sowohl vom Übertragungseffekt eines dynamischeren Wachstums von 3,2 Prozent im Jahr 2024 profitieren wird als auch von einem Anstieg des Konsums der privaten Haushalte und den privaten Investitionen – eine der Variablen, die sich nach der Covid-Krise am schwersten erholen können. Während die Binnennachfrage im Analysezeitraum weiterhin als “der wichtigste Motor des Wirtschaftswachstums” gilt, warnt Brüssel jedoch, dass die zunehmenden Handelsspannungen dazu führen könnten, dass die Nettoexporte die Wachstumsdynamik sowohl in diesem als auch im nächsten Jahr verringern.

“Die Konsumausgaben würden durch moderate Erhöhungen der Reallöhne und ein höheres Beschäftigungswachstum unterstützt, trotz einer anhaltenden, wenn auch sich verlangsamenden Binnenmigration”, erklärt das von Ursula von der Leyen geleitete Gremium in seinem länderspezifischen Bericht. Allerdings wird die Unsicherheit im Hinblick auf den Welthandel und die Zölle – wobei Europa und die USA einen Waffenstillstand eingehalten haben, um die Verhandlungen fortzusetzen – das Wachstum der privaten Investitionen belasten, obwohl der direkte Kontakt der spanischen Wirtschaft mit der führenden Volkswirtschaft der Welt “im Allgemeinen begrenzt bleibt”. Niedrigere Zinssätze und der Einsatz europäischer Mittel werden dazu beitragen, einige dieser negativen Effekte auszugleichen.

Für das kommende Jahr wird eine weitere Verlangsamung der spanischen Wirtschaft prognostiziert, die jedoch weiterhin mit 2 Prozent wachsen soll. Laut der Kommission könnten Abwärtsrisiken von einer unerwartet starken Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivitäten im Euroraum und bei den wichtigsten Handelspartnern Spaniens ausgehen, insbesondere bei Ländern mit relativ hohem Engagement auf den US-Märkten. Dies könnte negative Auswirkungen haben, den Zugang zu den Exportmärkten weiter erschweren, Unternehmensinvestitionen verzögern und die Sparquote der privaten Haushalte über dem langfristigen historischen Durchschnitt halten.

In Bezug auf die Beschäftigung erwartet die Kommission, dass die Arbeitslosenquote bis 2026 stetig auf knapp unter 10 Prozent sinken wird, verglichen mit 11,4 Prozent im Jahr 2024. Dies geschieht vor dem Hintergrund, dass sich die Preise weiter abschwächen werden (Brüssel prognostiziert, dass die Gesamtinflation in Spanien in diesem Jahr bei 2,3 Prozent und im kommenden Jahr bei 1,9 Prozent liegen wird) und dass die öffentlichen Verwaltungen in der Lage sein werden, ihr Defizit auf 2,8 Prozent zu reduzieren.

Die verbesserten Prognosen stimmen mit den Einschätzungen anderer nationaler und internationaler Gremien überein, die ebenfalls optimistischere Wachstumsprognosen für Spanien abgegeben haben. Die Bank von Spanien hat ihren Ausblick im vergangenen März um zwei Zehntelprozentpunkte angehoben und das Wachstum der Volkswirtschaft auf 2,7 Prozent beziffert. Die Gründe, die sie dafür nennt, decken sich mit denjenigen, die die EU heute präsentiert hat.

Auch der Internationale Währungsfonds (IWF) hat Spanien im vergangenen Monat als einzige große Volkswirtschaft identifiziert, für die er seine Prognosen nach oben korrigiert hat. Konkret wurde die BIP-Schätzung um zwei Zehntel auf 2,5 Prozent angehoben, während die Schätzung für das nächste Jahr unverändert bei 1,8 Prozent bleibt.

“Leider ist es wahr: Wir befinden uns in einer turbulenten Zeit großer Unsicherheit, wie wir sie bereits mit der Pandemie, dem Krieg in der Ukraine und jetzt mit den Zöllen erlebt haben. Damit müssen wir leben, wenn wir die Prognosen erstellen”, erklärte Wirtschaftskommissar Vladis Dombrovskis auf einer Pressekonferenz und betonte, dass dies “die besten Prognosen” seien, die angesichts der globalen Umstände abgegeben werden könnten. Er hob die Zölle unter Trumps Regierung als “einen der großen Gründe” für die gegenwärtige Instabilität hervor.

Dombrovskis betonte, dass die europäische Wirtschaft trotz des komplexen allgemeinen Kontexts “widerstandsfähig bleibt, mit Prognosen für eine Beschleunigung des Wachstums im nächsten Jahr”. Dennoch bleibt die Unsicherheit ein Schlüsselfaktor, der berücksichtigt werden muss, insbesondere aufgrund der negativen Auswirkungen, die die aktuelle Handelskrise mit den Vereinigten Staaten auf die Produktivität haben könnte.

Trotz dieser Herausforderungen zeigt der europäische Markt “eine solide Leistung”. Die Inflation verlangsamt sich zwar, jedoch langsamer als im Herbst erwartet. Die Kommissarin betonte die Bedeutung des Wettbewerbsfähigkeitskompasses der Europäischen Kommission als Instrument zur Stärkung des nachhaltigen Wachstums sowie die Notwendigkeit, die Binnennachfrage anzukurbeln und ein hohes Investitionsniveau aufrechtzuerhalten, das durch die Aufbaufonds von NextGenerationEU gefördert wird. Zudem hob sie die neuen Handelsabkommen und die wachsende Bedeutung der Verteidigungsausgaben hervor. In Bezug auf die Fiskalregeln erwähnte Dombrovskis, dass die meisten Länder bereits beantragt haben, die Ausweichklausel für Wertpapierinvestitionen zu aktivieren, mit Ausnahme Spaniens, das dies bislang noch nicht getan hat.